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尽管信贷数据表现超预期，但若基础货币无法流向最需资金的小微企业，当前信用环境仍无法形成正反馈。企业现金流紧张仍会制约业绩的复苏，并对估值产生一定负面效用。我们认为，12月股指走势将先扬后抑，上证综指逼近2700点关口后再度面临回调。以下因素可能成为市场变盘的契机：第一，限售股将在12月下旬大量到期，若以12月12日收盘价进行计算，解禁市值将达到2134亿元。第二，3年期美债与5年期美债收益率倒挂，市场对于美联储加息放缓的预期有所升温。如若12月美联储议息会议没有释放偏向鸽派的信号，之前过于乐观的情绪将导致预期差的产生。第三，当前市场对于政策的期待主要集中于宽财政、促基建上，上述板块提前发酵，资金追高意愿不高，这可能会对盘面产生一定压力。

2、支付，微信的谋略腾讯是互联网巨头参与春晚直播互动的第一棒。春节红包战役的成功，对于微信而言，是开疆拓土。微信1年=支付宝的8年之说，也由此而来。2014年春节期间，微信推出了摇一摇红包，春节之后，获得了800万的绑卡量，微信的支付布局迈出了一小步。之所以说一小步，是因为对于日活量以亿为计量单位的微信来说，800万的数字，并不是很多。

第二个政策是“化”，就是国有资本化转充实社保基金。刘昆透露，目前53家中央企业和14家中央金融机构，已经划转社保8600亿元。地方层面也开展了前期准备工作。今年7月，经国务院常务会议通过，将在全国全面推开。第三是“补”，加大对基本养老保险基金的补助力度，并重点向中西部和老工业基地倾斜。据刘昆介绍，今年财政补助养老保险基金5285亿元，同比增长9.4%，增幅是很大的。今后还要加大补助力度。

尽管由于欧洲各国的央行行长对于欧洲央行的量化宽松持反对立场，这一度使得市场预测欧洲央行不会很快加码宽松措施。不过随着欧洲央行执委劳腾施莱格辞职，此前她曾是最为反对实施量化宽松政策的政策制定者之一，这令投资者猜测这或有助于为未来出台更多政策宽松措施扫清道路。这令欧元跌破1.1关口，刷新两年半低点至1.0905。

来源：北京头条客户端责任编辑：赵明中证网讯（记者 张勤峰）据Wind数据统计，下周地方债计划发行规模达到3054亿元，地方债周发行规模有望连续两周超过3000亿元。本周全国地方债发行额达到3112亿元，时隔12周再次超过了3000亿元，为今年以来的次高水平。

台积电倾尽全力守王者地位不过，报道同时指出，在代工生产领域，台积电握有世界一半市场份额，将量产活用EUV技术、电路线宽为7纳米的半导体。近日，台积电还宣布把2019年内的投资额增加50亿美元（1美元约合7元人民币），这正是对自身技术有信心的表现。此外，台积电还确定获得美国苹果新一代iPhone用尖端半导体订单。